日內交易資訊對提升選擇權價格預測準確性的增量價值之研究

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Title:	日內交易資訊對提升選擇權價格預測準確性的增量價值之研究
Authors:	劉洪鈞
Contributors:	財務金融系
Keywords:	選擇權、已實現波動、高頻資料、BS 模型
Date:	2012-12
Issue Date:	2013-04-16 19:35:50 (UTC+8)
Abstract:	本研究採用 GARCH(1,1)作為波動基準模型，並在其條件變異數方程式中考慮不同資訊頻率的已實現波動(Realized volatility, RV)作為解釋變數，另提出 GARCH-RV5、GARCH-RV10 及GARCH-RV30 等競爭模型，進行台指選擇權之理論價格預測，探討高頻日內資訊能否提升GARCH 模型對選擇權價格的預測準確性。實證結果發現，GARCH-RV-based 模型的預測績效均優於GARCH 模型。因此，RV 確實能提升GARCH 模型對選擇權標的資產的波動預測準確性，進一步得到較佳的選擇權價格預測。此外，不同頻率的日內資料對GARCH 模型為基礎的選擇權價格預測均具備資訊價值，且最適頻率為10 分鐘。
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