權益事件機率之實證探討－相關或無關

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题名:	權益事件機率之實證探討－相關或無關
作者:	林淑瑛
贡献者:	財務金融系
关键词:	股權違約交換；違約機率；違約相關性
日期:	2009-09-30
上传时间:	2010-08-23 15:17:34 (UTC+8)
摘要:	股權違約交換為一權益及信用之混合衍生性商品，權利金受信用品質、權益資訊及資本市場發展影響，股權違約交換之實證上以該商品之混合證券特性-信用風險及權益風險來找解釋變數（De Servigny & Jobst (2005)），鮮少討論股權違約交換公司間權益事件機率之連動性。本文以權益事件違約為主要探討方向，主要找出影響權益事件違約機率、權益事件、及最低股價比之影響因子，以台灣證券市場交易之公司為主要探討對象，研究期間為1996 年至2008 年。以迴歸及羅吉斯模型為分析，權益事件違約機率實證結果顯示當大盤指數為高點及較高大盤指數波動度，發生權益事件違約機率較高。權益事件實證結果顯示，信用品質較差及股價波動大之公司，其股價下降至違約水準機率將會較高。最低股價比實證結果顯示，信用品質越佳，公司規模小，及公司歷史股價波動較小之公司，其在未來5 年內之最低股價與契約日股價比相對較高，加入與市場及產業相關係數後，資料顯示相關係數具解釋公司最低價比之能力。
显示于类别:	[財務金融系] 校內專題研究計畫

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